利率市场化进程中商业银行盈利能力分析

作者：吴桐

来源：《经营管理者·下旬刊》2017年第12期

摘 要：利率市场化是一个漫长的过程，2013年中国人民银行决定全面放开金融机构贷款利率管制，这无疑加快了我国利率市场化的进程。在这个背景之下，中国银行业长期保持的以利差为主的高盈利能力开始受到巨大的冲击，盈利模式的转变与创新引起业界讨论与研究。本文首先对利率市场化以及商业银行的盈利模式做理论上的回顾与概述，在对银行盈利模式现状分析时候，用到27家上市银行的最新数据，以及12家上市银行2009年至2016年年报的数据作为样本进行分析，力求探析上市银行的盈利结构变化状况及盈利模式的特征。 关键词：利率市场化 商业银行 盈利能力 中间业务

利率市场化无疑是中国在金融市场当中一个重大的改革，中国商业银行——作为中国金融领域的重要主体在这场改革中面临着各种新的机遇和挑战。利率市场化的实质是“加大金融机构资金定价自主权，形成以银行基准利率为基础、以货币市场利率为中介、由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率形成机制”。2013年中国全面放开贷款利率管制，金融机构开始自主决定贷款利率；2015年，央行再次做出了放开存款利率上限的决定。这一系列的举措宣告中国利率市场化的基本完成。银行传统的依赖的利差收益收窄，开始寻求新的盈利模式。因此研究利率市场化下商业银行新的盈利点，对于商业银行的转型和发展都具有重要的意义。

一、利率市场化对商业银行的影响

20世纪90年代开始，随着中国利率市场化改革的起步，中国学者也开始对利率市场化对商业银行的影响方面问题进行探讨。他们对利率市场化的含义，改革的必要性，条件和改革的风险都做出了比较充分的研究。同时也对利率市场化带来的风险，商业银行定价的影响等方面进行了学术分析。

1.利率市场化的负面抑制。第一，利率市场化会对银行的存款业务带来冲击。银行的存款主要是由公司存款、 金融机构存款和个人储蓄存款三个部分组成的，在这三个部分中，个人存款普遍高于另外两个部分，是银行存款业务的基础。这将使得银行传统的利差盈利模式难以继续保持下去。第二，利率市场化将加大银行风险管理的难度。首先，“在利率管制时期，我国商业银行风险防范的重点是信用风险和流动性风险，对利率风险的认识不够，并没有建立完善的利率风险管理制度”。所以我国商业银行目前的利率风险管理模式暂时无法完全适应利率市场化的需求，造成一定的风险缺口。其次，利率市场化导致银行可以自我存贷款利率，为求在存贷业务上面的竞争力，银行可能会在短期内大幅度的调整存贷款利率，增加银行的信用风险和流动性风险。

2.利率市场化的正面影响。虽然利率市场化会给商业银行带来诸多的挑战，但是也一定程度上给商业银行带来了正面的效益。第一，利率市场化扩大了我国商业银行的自主经营权，提升了核心竞争力。在严格的利率管控之下，金融资源的配置机制并没有办法完全发挥效益，商业银行的风险控制与审查某种程度上流于形式，资金大多流向效率相对低下的国有企业。利率放开之后，银行开始更多的关注客户的信誉度、经营能力和状况从而灵活的调整资金价格。同时，银行的自主定价能力有有利于摆脱影子银行（是指游离于银行监管体系之外，不受监管当局监管从事贷款行为的机构）给正规金融体系带来的负面影响。第二，提高了商业银行的金融创新能力。传统的管制模式下，银行过多的依赖于利差收益，更多的是关注于客户关系的培养，各银行提供的金融产品差异性不大，缺乏竞争力。放开管制之后，银行开始寻求新的盈利增长点，开发新的有竞争力的金融产品成为了核心和焦点。 二、我国商业银行盈利模式分析

随着利率市场化的不断深入，我国商业银行的盈利模式开始出现一些转变，我国各类商业银行将面临更多不同的机遇与挑战。以我国27家上市银行为例，净利率增长整体呈现下滑趋势（图1）。虽然2016年大型商业银行的净利润增速较2015年有所回升，但是实质上的压力并没有减少。

从收入结构上面来看，各类型银行2016年手续费收入及佣金收入占比较2015年均有所增长。我国商业银行盈利模式的转型正在步步推进。

本文选取上述27家银行当中选取上市时间较长数据较为全面的14家银行2009年至2016年的财务年报数据作为分析样本，对这14家银行的利息收入，中间业务收入进行分析。 1.净利息收入占比变化。在中国的传统理财观念中，储蓄是家庭经济稳固的一项重要保障。因此，净利息收入在我国商业银行的收入当中占有绝对的比重。但是从2009年至2016年的数据当中可以看出，无论是四大国有商业银行还是股份制商业银行，净利息收入占营业收入的比重都在下降。2013年至2016年下降幅度更为明显，其中主要原因是2013年开始，国家开始逐步放开存贷款的利率。同时，数据也显示股份制商业银行的下降幅度要大于国有商业银行。

2.中间收入占比变化。由于净利息收入收到巨大冲击，中间业务在的重要性在商业银行的盈利模式中逐步体现出来。与传统的存贷业务最大的区别在于，中间业务并不涉及到资金的转移，更多的是通过提供服务赚取服务费和差价，同时也可以一定程度上降低银行所承担的风险。因为手续费及佣金收入占比最大，所以本文采用手续费及佣金收入的数值代表中间收入数值来进行分析。从图5和图6中我们可以看出，从2009年至2016年，我国这12家上市商业银行的中间站营业收入的比重都在逐步增加，但是四大国有商业银行和股份制商业银行的增长趋势还是有很大的不同。四大国有银行中间业务收入虽然总体呈上升趋势，但是增长幅度较小，远远低于股份制商业银行。由此可见，利率市场化对银行盈利模式的影响在股份制

银行的数据当中更加凸显。近年来，各大股份制银行开始增加对中间业务产品的研究与开发，持续加大对银行卡，代理委托，理财等业务的投入。 三、结论与建议

结合以上的分析，对于我国的商业银行，利率市场化的实行在短期内呈现更多的是负面冲击，国际上的经验也得到了类似的验证。但是从长期来看，利率市场化还是更多的有利于我国金融环境和制度的健康发展，改善中国金融结构的同时，也增强了银行的竞争能力。 综上所述，在新的经济常态下，银行应当重视盈利模式的转型，特别是国有银行，应当注重中间业务的拓展，其效果应当是显著的。股份制银行应继续保持中间业务的快速发展，同时关注金融业的最新动态，把控好银行业可能会出现的新风险。 参考文献：

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