中国商业银行盈利能力的实证分析

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2007年5月May,2007

【统计应用研究】

中国商业银行盈利能力的实证分析

窦育民1,李　涛2

(1.西安交通大学继续教育学院,2.西安财经学院经济学院,陕西西安　710061)摘要:商业银行盈利能力的大小是衡量其效率高低的主要指标。近年来,理论界从商业银行的规模经济、成本效率来研究中国商业银行效率的文献较多,而对中国商业银行盈利能力的研究则较少。对中国14家商业银行1994～2003年期间的盈利能力进行财务指标对比分析,发现中国四大国有商业银行的ROE、ROA明显低于10家股份制商业银行;利用计量经济学方法对中国商业银行的盈利能力与市场结构、银行产权性质关系进行回归分析,结果发现中国商业银行的盈利能力与其存款市场份额、存款资产比之间存在负相关关系,与其银行产权性质存在正相关关系。因此,建立和完善中国商业银行法人治理结构是提高其盈利能力的关键。

关键词:商业银行;盈利能力;回归分析

中图分类号:F830.33　　文献标识码:A　　文章编号:1007-3116(2007)03-0094-04

　　商业银行盈利能力的大小是衡量其效率高低的主要指标。近年来,理论界从商业银行的规模经济、成本效率来研究中国商业银行效率的文献较多,而对中国商业银行盈利能力的研究则较少。而且对中国商业银行盈利能力的研究方法大部分采用比较简单的财务指标分析法,如银行的资本收益率、资产收益率等。这种方法简单易计算,但不能深刻反映影响商业银行盈利能力的主要因素。笔者综合运用传统的财务指标分析法和回归分析法,对中国商业银行的盈利能力进行了全面深入地分析,得出了与中国商业银行实际相符的结论。由于四大国有商业银行和10家股份制银行无论在存款、贷款及资产上都占有很大的市场份额,因此,笔者论述商业银行的盈利能力是指四大国有商业银行和10家股份制商业银行在1994～2003年期间的盈利能力。

本。ROA(returnonassets)是指商业银行资产收益率,它等于商业银行的净收益除以总资产。表1中

的ROE、ROA是根据《中国金融年鉴》(1995-2004)[1]14家商业银行的资产负债表和损益表,并

做了相应的价格指数调整计算得出的。NA表示笔者无法获得的公开数据。

从中国商业银行的ROE、ROA表、图1、图2可以清楚地看出,中国的四大国有商业银行在1994～2003年的平均权益资本净收益率(ROE)和平均总资产净收益率(ROA)明显低于10家股份制商业银行同期的平均ROE和平均ROA,具体来说,中国农业银行1994～2003年的平均ROE为0.0159,是14家银行

最低的,且1998年、1999年连续两年亏损;同期平均ROE最高的是浦东发展银行,ROE为0.2083;从ROA来看,中国农业银行又是同期14家银行平均ROA最低的银行,平均ROA仅为0.0005,同期平均ROA最高的银行是深圳发展银行,ROA为0.0130。

一、中国商业银行盈利能力的比较分析

笔者使用国际上通用的衡量企业盈利能力的指标ROE、ROA来计算和分析中国商业银行的盈利

能力。ROE(returnonequity)是指商业银行的权益资本收益率,它等于商业银行的净收益除以权益资

收稿日期:2006-10-10

中国四大国有商业银行无论在存款份额、贷款份额及资产份额上都是很高的,属于典型的寡头垄断市场,但其ROE、ROA还是很低的。这主要是由于社会历史、制度、制度变迁(如:国有商业银行长期大量

作者简介:窦育民(19-),男,陕西省蒲城人,讲师,硕士,研究方向:商业银行经营管理;

李　涛(1975-),男,陕西省西安人,讲师,研究方向:国际金融、农村金融。

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窦育民,李涛:中国商业银行盈利能力的实证分析

给国有企业贷款,而国有企业效率低下,导致国有银行出现大量不良资产)等原因造成的。

图1　14家商业银行1994～2003年平均ROE图图2　14家商业银行1994～2003年平均ROA图

表1　中国14家商业银行的ROE表

ROE

1994年0.04840.07120.01170.06680.20480.13440.1455

1995年

1996年

1997年

1998年

1999年2000年

2001年2002年2003年

平均值

0.03380.05600.01590.03760.09760.07230.100.17550.20830.17860.19030.12760.12340.1370

工商银行建设银行农业银行中国银行交通银行广东发展福建兴业

0.05040.06170.15430.10620.04750.05000.04930.05000.18680.16740.12490.06540.15760.1455

0.0315　0.01880.0150

0.0108　0.02270.02720.03040.03470.0124

0.040.06570.0480-0.00260.00220.00870.01980.02440.03620.06860.06590.050.06180.05140.05200.08810.02160.08210.16100.22240.22100.11240.12870.15030.19580.10690.11080.08010.10660.27990.07330.04750.01400.13550.07160.11910.09460.10790.0994

0.04010.02130.04300.03770.05570.07520.19610.15390.10960.10370.02120.14020.1517

0.00220.01390.02460.00200.06800.14060.09300.13040.08000.12210.03250.14410.0917

0.0133-0.00680.04490.12180.06070.1021

0.01690.06200.04880.10520.16000.25780.20790.17000.14450.14780.1778

华夏银行NA　　0.18080.14440.1761浦东银行深圳发展

0.25330.2657

0.29350.39900.22250.3107

0.20340.17

招商银行NA　　NA　　NA　　0.2935光大银行

0.2243

0.20020.3210

0.1973

民生银行NA　　NA　　0.00830.2419中信银行

0.1154

0.14570.1935

0.1921

表2　中国14家商业银行的ROA表

ROA

1994年0.00160.00200.00040.00300.01150.01010.0092

1995年

1996年

1997年

1998年

1999年

2000年2001年2002年0.00130.00130.00130.00300.00190.00140.00010.00050.00100.00140.00300.0033

2003年0.00040.00010.00060.0015

平均值

0.00120.00170.00050.00210.00520.00330.00710.00950.00900.01300.00730.00810.00700.0065

工商银行建设银行农业银行中国银行交通银行广东发展福建兴业浦东银行深圳发展光大银行中信银行

0.00150.00160.00360.00230.00160.00140.00230.00250.01040.00910.00760.00220.01090.0111

0.0010　0.00110.0004

0.0006

　0.0012

0.0023-0.00020.00110.00340.00230.000.00840.00720.00510.00470.00400.00550.0048

0.0003-0.00050.00180.00630.00250.0119

0.00100.00300.00210.01040.00990.00980.01940.01010.01180.00970.0106

0.00320.00290.00168.63E-050.00160.00140.00140.00090.00390.00250.00790.00470.00400.00730.00610.00460.00750.00330.00260.00460.00520.00470.00290.00070.00090.00630.00470.00370.00390.00310.0042

0.00130.00380.00320.00420.00160.00440.00110.00390.0037

华夏银行NA　　0.01620.01830.0132

0.01810.0262

0.01080.01360.02140.0262

0.00790.01

招商银行NA　　NA　　NA　　0.0179

0.0160

0.01080.0149

0.0181

民生银行NA　　NA　　0.00140.0211

0.0067

0.00780.0098

0.0106

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二、中国商业银行盈利能力与市场结构、银行产权性质关系的回归分析

　　笔者用MS表示14家商业银行中每家银行的存款市场份额,MS等于每个银行的存款额除以14家商业银行的市场存款总额。TA表示14家银行每家商业银行的总资产,DEP表示每家商业银行的总存款,为了保证回归分析的准确性,选用商业银行的ROE代表商业银行的盈利能力,其理由是中国商

是衡量企业盈利能力的一种比较理想的指标。选用MS代表商业银行的市场结构,其理由是市场集中度CR4(指银行产业中最大的四家银行的存款量占所有银行存款总额的比例)、HHI(表示赫芬达尔和赫希曼指数,它是用每一个银行的存款占所有银行存款总额之比的平方求和得出的)都是由MS转化

(1995而来。MS、TA、DEP分别从《中国金融年鉴》

～2004)14家商业银行的资产负债表整理、调整并计算得出的。全部回归分析的数据为非平衡面板数据(unbalancedpaneldata),所有参数都采用Eviews

业银行负债占总资产的比例很大,导致商业银行的3.1软件计算获得。ROA过低,从整个市场不同行业的企业来看,ROE表3　中国14家商业银行存款份额(MS)表

年限

199419950.32780.17410.15780.24470.05690.00720.00270.00140.00570.003NA0.0039NA0.0147

19960.39240.24080.190.0520.06580.00880.00340.00340.00840.0042NA0.0058

19970.32860.19370.16560.20080.0530.0080.00270.00390.00860.00340.01070.0057

19980.32960.19440.17110.19510.040.00830.0030.00460.00870.00370.01160.00610.00230.0126

19990.33400.19760.17830.190.02830.00840.00340.00530.00870.00380.01240.01210.00310.0147

20000.31830.19700.17730.19020.03110.00970.00460.00670.00960.00440.01490.01310.00470.0184

20010.31630.20010.18480.150.03250.01140.00690.00860.01190.00650.01780.01580.00850.0199

20020.30410.19490.18590.15620.03410.01120.00960.010.01560.0070.02110.01760.0130.0199

20030.270.18840.19010.15390.03730.0130.01150.01190.01680.00710.02350.0190.01610.0218

平均值

0.32670.19410.17340.18360.04460.00930.00500.00620.00980.00460.01600.01030.00630.0168

工商银行0.3266建设银行0.1603农业银行0.1263中国银行0.2948交通银行0.0578广东发展0.0072福建兴业0.0025华夏银行NA浦东银行0.0036深圳发展0.0031招商银行NA光大银行0.0035民生银行NA中信银行0.0142

0.000080.00190.018

0.0135

份制商业银行为1(D=1)。

回归结果:

ROE=0.060180-0.0840343MS+

0.0804543D;

R

2

=0.316373

S.E.(0.032888)(0.141934)(0.0319)

图3　14家商业银行1994～2003年

平均ROE及平均MS图　　需要说明的是:在以下模型中,ROE、MS、DEP/TA分别是14家商业银行在1994～2003年的非平

调整后　R2=0.305935

T.(1.829825)(-0.592066)(2.522167)S.E.表示标准误差,T表示T统计值(下同)。

ROE=C0+C13MS+C23DEP/TA+C33D

(2)

衡面板数据(unbalancedpaneldata)。

ROE=C0+C13MS+C23D96

(1)

其中D为虚拟变量,国有商业银行为0(D=0),股

其中DEP/TA为商业银行的存款与资产比,D为虚

拟变量,与模型(1)相同。

窦育民,李涛:中国商业银行盈利能力的实证分析

回归结果:

ROE=0.055243-0.0048513MS-0.0243903DEP/TA+0.0961623D

R2=0.307504,

S.E.　(0.022963)　(0.061713)

(0.027817)　(0.017013)

分析中国商业银行的市场结构与盈利能力的关系时大多数采用指标对比分析方法,而较少使用回归分析的实证检验方法,例如,黄宪(1998)[2]、于良春等(1999)[3]、刘伟等(2002)[4]、潘正彦(2004)[5]、高玉泽(2003)[6]对中国商业银行的ROE与CR4进行了回归分析,得出商业银行的ROE与CR4基本不相关,T值很小。这一结论不符合中国商业银行市场的实际情况。

调整后　R2=0.291523

T.　(2.405772)(-0.078600)

(-0.876815)(5.652409)

模型(1)的经济涵义是在其他因素不变时,存款份额(MS)每增加1个百分点,商业银行的盈利能力(ROE)减少0108个百分点。在模型(2)中,MS的影响开始变弱。在其他因素不变时,存款资产比(DEP/TA)每增加1个百分点,ROE减少01024个百分点。从模型(1)和模型(2)中,可以清楚地看出,商业银行的ROE与MS存在一种负相关关系、与存款资产比(DEP/TA)也是一种负相关关系,说明中国商业银行的存款份额和存款资产比越大可能给银行带来的成本越大,从而降低了商业银行的盈利能力。中国商业银行的ROE与其产权性质呈一种正相关关系,即10家股份制商业银行的ROE明显高于四大国有商业银行的ROE,而且模型(1)和模型(2)中虚拟变量的T值较大,则显著性较强。实证结果充分说明中国股份制商业银行的盈利能力高于国有商业银行的盈利能力。近年来,学术理论界在

三、结　论通过以上的实证分析,得出以下的结论:

11从商业银行的ROE、ROA看,四大国有商业银行远低于10家股份制商业银行,从笔者实证结果可以清楚地看出:商业银行的产权性质是影响商业银行盈利能力的主要因素。

21从商业银行盈利能力与市场结构的关系来

看,商业银行的市场份额越大,其盈利能力越差,反之,商业银行的市场份额越小,其盈利能力越强。因此,中国国有商业银行今后不应以扩大存贷款业务为重点,而应以建立和完善商业银行法人治理结构、提高自己的资产质量和科技含量为重点,走科学发展之路;10家股份制商业银行应在保证其资产质量的前提下,不断提高自己的市场份额,使中国商业银行的市场结构更加趋于合理。

参考文献:

[1]　中国金融年鉴编辑部.中国金融年鉴:1995-2004[Z].北京:中国金融出版社,2005.[2]　黄宪.中国银行业效率分析[J].国际金融研究,1998(7).

[3]　于良春,鞠源.垄断与竞争:中国银行业的改革和发展[J].经济研究,1999(8).

[4]　刘伟,黄桂田.中国银行业改革的侧重点:产权结构还是市场结构[J].经济研究,2002(8).[5]　潘正彦.对中国银行业市场结构与市场绩效的实证分析[J].金融论坛,2004(6).[6]　高玉泽.中国银行业的市场结构与竞争行为[J].产业经济研究,2003(1).

(责任编辑:马　慧)

AnEmpiricalAnalysisontheProfitabilityofChina’sCommercialBanks

DOUYu2min1,LITao2

(1.SchoolofContinuingEducation,Xi’anJiaotongUniversity,Xi’an710061,China;2.SchoolofEconomics,Xi’anUniversityofFinanceandEconomics,Xi’an710061,China)

Abstract:Theprofitabilityofcommercialbanksisthemainindicatortomeasuretheirefficiency.Inrecentyears,thereismuchliteratureintheoreticalcirclethatstudiestheefficiencyofChinesecommercialbanksfromtheaspectsoftheeconomiesofscaleandcostbenefitofcommercialbanks.ButthereislittleliteraturetostudytheprofitabilityofChina’scommercialbanks.Thisarticlefirstlycontrastsandanalyzesthefinancialindicators

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suchastheprofitabilityof14commercialbanksfrom1994to2003andfindsthattheROEandROAoffourstate-ownedcommercialbanksareclearlylowerthanthoseoftenstockholdingcommercialbanks;Meanwhile,itundertakesregressionanalysistotherelationshipbetweentheprofitabilityofcommercialbanksandthemarketstructureandthenatureofbanks’propertyrightbyeconometricmethod.Theresultsindicatethatpositivecorrelationexistsbetweentheprofitabilityofcommercialbanksandthemarketshareoftheirdepositandtheratiobetweendepositandasset,andnegativecorrelationexistsbetweentheprofitabilityofcommercialbanksandthenatureofbanks’propertyright.Therefore,establishingandperfectingthecorporategovernancesofChinesecommercialbanksisthekeytoraisingtheirprofitability.

Keywords:commercialbank;profitability;regressionanalysis

(上接第75页)

到,要实现的小康是比以前任何时期都要全面和科学的小康,因此在该进程中分析成因,找准进一步发展的重点难点,采取有效措施加以实施和解决,以加快小康进程。重中之重的是树立科学发展观,提高人均GDP这一全面建设小康社会最核心的指标数值,提升陕西经济实力和竞争能力。逐渐消除收入不平等不

断恶化的状况,减轻为经济发展付出的福利代价。必须从机制和制度上确保小康进程的顺利进行,设计和完善切实有效的机制,对农业的投入、资源的开发利用、产业结构的转型、投资引进等方面给予可操作的清晰界面。同时推进社会法制建设和完善社会保障制度也是实现全面小康建设的重要保障。

参考文献:

[1]　李君如1小康中国[M].杭州:浙江人民出版社,2003.

[2]　李培林,朱庆芳.中国小康社会[M].北京:社会科学文献出版社,2003.

[3]　李善同,侯永志.详细解读全面建设小康社会指标体系的16项指标[N].经济参考报,2004-03-29.

(责任编辑:崔国平)

AnalysisontheProcessoftheComprehensiveWell-offSocietyinShaanxiProvince

WANGLi1,2

(1.SchoolofStatistics,Xi’anUniversityofFinance&Economics,Xi’an710061,China;2.SchoolofStatistics,TianjinUniversityofFinance&Economics,Tianjin300222,China)

Abstract:Duringtheprocessofthecomprehensivewell-offsocietyinShannxiprovince,indicatorsshowedthedifferentachievementdegreebetweenShannxiprovinceandthewholecountry,tofindouttheproblemsoftheprocess,whichcanprovidesomereferencefortheadjustmentandfurtherimprovement.

Keywords:well-offsociety;indicatorssystems;achievementdegree

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