作业1
1 . 根据教材案例6的内容，分析公司投资项目可能有哪些风险？
5. 根据教材案例6的内容，分析公司投资项目可能有哪些风险？
答：从外部发展环境、市场疑点、投资方情况、专案建设情况、投资状况及回收的可能性、土地及资源的消耗、对本企业发展的影响等方面分析项目的风险。例如：1.酒店：行业不熟悉；只有自身往来客户为固定客源；2.房地产：行业不熟悉，目标市场定位的局限性等；3.专案投资往往需要投入大量的资金，一旦实施很难改变用途，对企业的生产经营活动产生持续、长久的影响，而在这较长的时期内，市场的企业的供应、生产、销售、人力，财力、物力等因素经常变化，不确定因素较多、投资风险较大等。
2 . 从教材案例5出发，辨析多元化经营与专业化经营的优缺点？
（一）专业化经营的优势与弊端 1.专业化经营的优势。 （1）规模经济的实现。
（2）核心竞争力优势。 （3）目标市场优势。 2.专业化经营的弊端。 （1）抵抗风险能力较弱。（2）市场容量及技术的“瓶颈”问题。 （二）多元化经营的优势与弊端 1.多元化经营的优势。 （1）分散风险。（2）资源利用优势。 （3）追逐利润优势。 2.多元化经营的弊端。 （1）规模经济的丧失。 （2）经营管理费用的增加。 （3）资金问题。
总体来说，在专业化运作中，
企业如果只拥有规模效益、分工效率及技术优势，就很难适应市场需求的变化。另外，如果企业集中于某一业务领域，也会失去广泛的投资盈利机会。在多元化运作中，企业可以捕捉到更多的投资机会，发展广泛的业务组合，做到东边不亮西边亮”。但多元化运作会导致资源在多项业务中被分摊，实践中更容易出现财务危机。另外，相对于专业化经营，实施多元化经营的企业组织稳定性较差，经营失控的可能性也较大。据有关研究表明：从投资心理和资产的运作方面分析，人们倾向于多元化经营战略；而从市场竞争与管理控制方面分析，人们则更倾向于专业化经营战略。由此可见，这两种经营模式各有利弊，如何选择，还要视企业的具体情况而定
3 . 根据教材案例2，评价建龙入股通钢后其实际理财目标是什么？这种理财目标是否合理？
答：根据教材案例2，评价建龙入股通钢后其实际理财目标是股东（短期）财富最大化。这种理财目标不合理。建龙在并购后没有注重员工利益，员工利益成为改制过程中民企追求经济利益的牺牲品。所以这种忽视员工利益，单纯追求经济利益的理财目标，是导致通钢重组失败的根本原因。
4 . 从教材案例1出发，阐述中国上市公司的理财目标应当是什么？
答：中国上市公司的理财目标应当是企业价值最大化或股东财富最大化。这里的股东财富最大化尤其应当强调中小股东的利益保护。没有中小股东的利益保护就不会有上市公司的良性发展，也不会有整个资本市场的健康发展。
5 . 在教材案例1中，五粮液的实际理财目标是什么？有何依据？五粮液的实际理财目标是通过哪些理财行为实现的？
答：在教材案例1中，五粮液的实际理财目标是：实际控制人利益最大化。 两个证据：见教材P5。（请自己详细写出）。
五粮液的实际理财目标是通过关联交易等理财行为向五粮液集团输送利益实现的。具体方式有：
（1）提高采购价格及降低产品销售价格，实现利润转移； （2）通过租赁、商标使用权等方式支付巨额费用； （3）通过提高换入资产评估价值实现利益侵占。
6，阅读以下材料，思考大股东侵占问题的危害及其治理办法。占资金行为；在已退市的15家中，其经营失败的重要原因之一就是控股股东的侵占行为。一些控股股东从损害上市公司和社会公众投资者利益的侵占行为中获取不当利益，如不及时纠正，将会破坏证券市场存在和发展的基础。
分析：
一、大股东侵占的危害：
当股东之间出现利益冲突时，大股东往往会利用资本多数决原则，将其自身的意愿上升为公司的意愿，甚至会出现大股东为实现自身利益，通过其表决权和影响力来滥用这一原则，侵占公司利益和中小股东利益。比如掠夺上市公司资产，霸占生产、销售网络和售后服务渠道等手段，严重危害上市公司利益，以至最后掏空资源，使其被查办。即侵占了中小股东的权益又危害了广大的消费者，丑化了我国上市公司的企业形象，扰乱资本市场制度。
二、治理大股东侵占的办法
1、 加强外部监管：进一步完善监管的法律法规，对资金被大股东占款严重的上市公司主要责任人（包括控股股东和实际控制人）要依法追究法律责任，必要时实施市场禁入，同时还要充分发挥媒体、中介机构的监督作用；
2、 明确大股东诚信义务：为了能使大股东诚信义务真正起支抑制大股东侵占行为的效果，不仅要在法律上对大股东的诚信义务作出明确规定，更应强调落实违背诚信义务的具体责任，并健全和完善相应的配套制度；
3、 完善董事制度：逐步扩大董事候选人选择范围，提高董事在董事会中所占比例，确保董事人格性与行政性；改进董事的激励与约束机制，优化董事制度的外部环境，实现董事制度和监事会制度功能互补；
4、 深化股权分置改革：充分利用股改机会解决历史遗留的侵占问题，同时防止股改后新侵占方式的出现。
另要减少提高采购价格及降低产品销售价格，实现利润转移、通过租赁、商标使用费等方式支付巨额费用、通过提高换入资产评估价值实现利益侵占等关联交易的发生和完善投资者保护制度（如立法保护、行政保护、司法保护、自律组织保护、自我保护和社会监督）。 综上所述：首先应注重公司的治理结构的完善，用制度来治理公司而不是用某个灵魂人物；其次，规范的会计核算制度和审计制度是公司健康运行的强大保证，杜绝通过财务告假所支持的泡沫业绩；第三，企业需要真正的企业家，需要有企业家精神的企业家。只有在一系列制度的约束下，才能使得他们在自己利益的驱动下行动，又在客观上对社会负责任。